沉浸式调研！天弘调研团带你走进饮食产业、寻找价值真相

　　近期，天弘《走进产业》最新篇关注了消费的重要子版块——餐饮，这是离普通人生活最近的产业，也是A股历史上的长期业绩冠军。

　　食品饮料指数中，白酒占比在60%以上，白酒的情况特别大程度影响着这个产业的走势。日前，天弘饮食调研团与国家一级品酒师周山荣一起走进糖酒会，看到了消费复苏的迹象。

　　从基本的经济传导链条来说，消费恢复，滞后于居民收入提升，也就滞后于企业利润的好转和经济的恢复。

　　天弘饮食ETF（159736）基金经理沙川预计，企业利润好转或将在2023年3季度体现，所以对3、4季度的消费以及餐饮比较看好，“当前由于一些餐饮经营数据没有到达预期导致的下跌，是投资该行业比较好的时机”。

　　长期的产业基本面，再结合中短期景气度、情绪判断，是选择投资产品和投资时机的重要决策参考。

　　天弘基金自2021年开始推出《走进产业》系列，以“走进产业，寻找价值真相”为初心，希望给基金投资者展示鲜活具象的产业面貌，让资深产业人讲述产业故事和从业心得，展望产业空间，让用户看得到实体、听得懂核心技术、感受到投资价值。迄今已走进了光伏产业、军工产业、创新药产业、生物医药产业、饮食产业。

　　这些产业是怎么选出来的？答案是基于两个考虑。一是寻找那些面向未来的产业，聚焦技术突破，讲出生动故事；二是用户调研中用户产生兴趣、有潜力的产业。就嘉宾而言，产业人均为从业10-20年的资深专家，是走在核心技术前沿的上市公司研发领军人物，加上天弘基金的资深基金经理，尽可能看透、讲透产业价值。

　　这几年投资市场里非常火的，有消费、医药、芯片、光伏等赛道的主题基金，累计吸金至少千亿，造就不少史上罕见的高规模股票型基金。但问题是，买的人真的清楚自己买的什么吗？浏览社交平台会发现，“盲买”的人其实不少。

　　如果是买风格稳健的货币基金、债券型基金，“盲买”的问题或许并不严重，但对于高弹性的股票型基金来说，风险则被明显放大了。

　　进一步分析用户痛点，A股市场上，国内投资者更爱投资行业主题型基金，即聚焦在单一赛道的基金产品。然而，行业之间的景气度变化很大，如果贸然买入，能保持一颗大心脏、坚守到赚钱之时，对普通人来说非常难。也因此，的确需要纵向深入，对产业有一定了解和研究。可究竟该怎么做呢？

　　以这几年快速地发展的光伏产业为例。光伏专家老杨带大家走进一家光伏小屋，算了一笔账。一间5、60平的光伏阳光房，装机容量可达到10kw，一天平均能发电30度-40度，以一个普普通通的家庭每月用电300度来算，够用了。

　　那给自己弄一间小阳光房，造价会很高吗？老杨算了一下，屋顶部分大概是1000多元一平方，储能部分大概是1度电2000元左右，如果一体机存10度电，造价2万元左右，不少人是可接受的。

　　这样一拆解，没有装过光伏板的人，也能理解，为什么坐高铁时，路上见到带光伏板的居民小屋慢慢的变多了，以及为什么光伏产业会高速发展。

　　这是天弘基金《走进产业》系列视频的开篇，让投入资产的人看到了一个冉冉升起的光伏产业侧影。

　　实际上，研究员、专业投资人来投资研究，这种实地调研往往不可缺少。“非要”去实地，是因为，一个企业、一个产业的发展状况，不仅体现在报表可见的利润、库存数据上，更体现在企业管理风格、一线业务人员工作面貌等非标准化因素，甚至，非标准化因素更重要，因为，“人”以及其延续下来的文化，才代表了企业和产业的长期竞争力。

　　另外一个例子如“与疾病赛跑的产业——创新药”，就带大家认识了一个资深产业人，以及一个令人振奋的产业。

　　白迎军博士是一名拥有十余年制药行业经验的专家，当他从外资制药大厂离开，去往本土的、而且是身为乙方的“小厂”，身边有许多亲友不理解。但他很坚定，因为站在产业一线，他看到了创新药以及其带动的CDMO产业的巨大空间。

　　多年积累之后，2019-2022年之间，他所在的企业营收复合增速超过60%。白博士认为，创新药是解决大家未被满足的用药需求，而当下中国的创新药产业处在一个井喷的阶段。“我们创新药发展的动力来源，就是我们庞大的中国市场。”

　　由小及大，国家需要这样一批一马当先的企业和专家。中国正处于经济转型的关键期，从模仿、跟随，到原创、开拓，尤其是在硬科技领域的攻坚突破，决定了长期经济发展的动力。对投入资产的人而言，未来的增长机会，也大概率会出现在这样的领域。

　　这就呼应了天弘《走进产业》系列的“初心”——走进产业，寻找价值真相。身为综合性资产管理公司，天弘基金希望与中国的优秀产业共成长，也和投入资金的人分享它们长期成长的红利。

　　诞生至今已是第三个年头，天弘《走进产业》系列不仅探访了众多面向未来的产业，还引领了行业实体探访风潮，得到用户的一众好评。产业价值藏在产业一线，未来，天弘基金还将持续洞察客户的真实需求，与投资者一起，走进更多有价值、有前景的产业。（天弘基金）

　　风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投入资金的人在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请依据自己投资目的、投资期限、投资经验等因素最大限度地考虑自身的风险承担接受的能力，在懂产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。