环保板块迎来多重政策利好 三领域迎来上涨机遇

  编者按：羊年开市第一天，环保板块迎来“开门红”，全天涨幅达1.86%，领先于其他板块。其中，水务板块表现抢眼，巴安水务(300262)和洪城水业(600461)均涨停。市场分析认为，这与预期已久的《水污染防治行动计划》（“水十条”）出台进入倒计时有关。事实上，环保行业迎来多重政策利好，在刚刚结束的地方两会上，众多省市纷纷下调今年GDP增长目标，将节能减排纳入政府绩效管理，凸显各地对治污减排的重视。

  过去一年，环保行业政策层面平淡中略带波澜，各细分板块公司依靠过去的政策红利运行相对平稳。据数据统计，截至今年1月底，在A股发布业绩报告和预告的24家环保类公司中，5家公司预计2014年全年净利润同比下滑，多数公司净利润同比增幅均在50%以内。

  尽管业绩略显疲态，但自去年下半年开始，市场对环保行业的良好预期开始升温。对于依赖政策推动成长的行业，从中央到地方接力出台的政策文件不时给行业及市场打上一剂“强心针”。

  工信部网站2月25日消息称，2015年，我国将开始实施新的环保法和排放标准，相当部分钢铁和水泥企业不能满足规定的要求，钢铁企业达标排放吨钢环保投资需增加13%、运营费用约增加200元。

  有券商分析师对中国证券报记者表示，大气污染治理如今进入“深水区”，而钢铁、水泥和有色等众多“两高”行业碍于企业经营困境，环保改造一直推进困难。但随着政策对于“节能减排作为经济结构调整主抓手”的意图再度明确，这些难啃的“骨头”有望在新年度开始见成效。

  近期地方两会也与上述中央政策意图形成呼应。据记者梳理，从目前各地两会召开情况去看，解决大气污染治理、水污染治理等环境污染治理依然是今年的重点工作之一。除长三角、京津冀等传统环境治理重点区域外，西北地区的甘肃、青海，西南地区的云南、四川等地在两会上明白准确地提出加大水污染治理力度，重点流域治理、饮用水源保护、地下水污染防治均为重点治理领域。江苏省、安徽省已出台地方大气污染防治条例，北京市明确要在2015年实现空气中PM2.5年均浓度下降5%左右，天津市再次将雾霾治理列入“一号工程”。

  不过，在上述研究员看来，作为国家级的一项重磅政策，“水十条”的不日出台最受市场关注，这项政策对于环保行业整体成长的推动力也最强劲。

  业界普遍指出，“水十条”对行业发展的最有价值的意义是其所框定的未来水污染治理的投资需求上，这必然的联系到企业所能分羹的“蛋糕”将有多大。据测算，“水十条”各项措施落实到位的投资需求将达2万亿元。

  对此，中国人民大学环境学院副院长王洪臣在接受中国证券报记者专访时表示，2万元的“治水”投资将涉及新建污水处理设备、既有污水处理厂提标改造、管网建设及村镇污水处理四大块，具体所涉及的投资需求包括：新建污水处理设施投资规模为3500亿元，既有污水处理厂提标改造投资3000亿元，管网建设建设至少需要投入5000亿元，村镇污水处理设施建设需投2000亿到4000亿元。另外，越来越受政策方重视的污泥安全无害化处置，预计投资规模将达500亿-600亿元。

  上述研究员指出，尽管2万亿元市场“蛋糕”诱人，但如果单靠政府财政投资，缺乏市场内生动力，其治理效果或很难达到预期。鉴于此，有关部门去年开始着力推进吸引社会资本进入环保等公共基础设施建设领域，推广PPP模式。这一模式如果在新年度顺利展开，将彻底打开水治理领域的成长空间，也将让具备资金和商业模式优势的涉水公司迎来业绩爆发期。

  昨日是羊年的第一个交易日，3只污水处理股涨停，节能环保板块逆市上涨。环境保护和节能问题已慢慢的受到管理层重视，从全国省级地方“两会”来看，节能减排成为地方政府工作报告的热词，这自然加大了投资的人对节能环保相关板块的追捧，加上日益临近的3月份全国“两会”，节能环保板块受关注度不断的提高。今日本文特从污水处理、土壤修复、PM2.5等三角度对节能环保股做多元化的分析解读，供投资者参考。

  据《证券日报》市场研究中心统计显示，在昨日两市可交易的27只污水处理概念股中，有19只个股实现逆市上涨，其中巴安水务(300262)、洪城水业(600461)等个股实现涨停，此外，万邦达(300055)（7.12%）、东江环保(002672)（6.98%）、桑德环境(000826)（6.13%）、国祯环保(300388)（6.09%）、首创股份(600008)（6.00%）等个股昨日涨幅均超过6%。

  资金流向方面，昨日相关概念股中有17只个股实现大单资金净流入，其中，首创股份（21784.65万元）、桑德环境（16483.49万元）、洪城水业（12880.53万元）等个股昨日大单资金净流入均超过亿元，短期资金面相对充裕。此外，兴蓉投资(000598)（8935.84万元）、国中水务(600187)（7752.03万元）、创业环保(600874)（5874.58万元）、巴安水务（4993.31万元）、武汉控股(600168)（4614.91万元）、重庆水务(601158)（4581.60万元）等个股昨日大单资金净流入也超过4000万元。

  业绩方面，行业内共有15家公司已披露2014年年报业绩预告，其中13家公司业绩预喜，占比达86.67%，兴源环境(300266)（278.00%）、南方汇通(000920)（184.00%）、众合机电(000925)（110.09%）等3家公司均有望实现业绩翻番。

  投资策略方面，渤海证券表示，近日，发改委等三部委联合发文，要求调整污水处理费，2016年底前，城市居民每吨不低于0.95元；同时，明确收费标准要补偿污水处理和污泥处置设施的经营成本并合理盈利。污水处理费标准的合理制定，有利于改善污水净化处理行业整体盈利水平偏低的现状，为污水处理厂提标改造以及行业可持续健康发展提供必要保障；同时，将有利于形成明晰的付费机制和有效的商业模式，为破解污泥治理产业高质量发展难题奠定坚实基础。环保行业再迎政策利好，继续维持行业“看好”评级。建议着重关注受益于污水处理费调整以及具有“水十条”概念的水处理板块，推荐首创股份、兴蓉投资和中电环保(300172)。